Le printemps est l\u00e0, apportant avec lui la neige fondante, des jours plus chauds et… le baseball ! Regarder un match l’autre nuit m’a fait r\u00e9fl\u00e9chir, nous savons tous que les sports peuvent nous enseigner des le\u00e7ons sur la vie, mais peuvent-ils nous apprendre quelque chose sur l’investissement ? Bien s\u00fbr !<\/p>
Prenez le baseball par exemple, lorsque vous d\u00e9composez le jeu en ses concepts les plus basiques, il semble assez simple : frapper la balle, arriver \u00e0 la base, faire avancer le coureur, marquer, r\u00e9p\u00e9ter. La gestion d’un portefeuille sous sa forme la plus basique est aussi simple : acheter bas, vendre haut. Qu’est-ce qui est si difficile ? Alors, pourquoi les r\u00e9sultats varient-ils autant d’une personne \u00e0 l’autre et d’un match \u00e0 l’autre ? Eh bien, la r\u00e9ponse simple est que ce n’est pas si simple !<\/p>
Comme beaucoup de choses qui semblent simples \u00e0 premi\u00e8re vue, il y a en fait beaucoup de strat\u00e9gie et de comp\u00e9tence en jeu en coulisse pour que le plan de jeu soit ex\u00e9cut\u00e9 correctement et avec succ\u00e8s. Si l’ex\u00e9cution se d\u00e9roule sans accroc, l’illusion de la simplicit\u00e9 se maintient.<\/p>
Alors, que pouvons-nous appliquer du baseball \u00e0 la gestion d’un portefeuille ?<\/p>
Les joueurs de baseball, comme tous les athl\u00e8tes, passent plus de temps \u00e0 faire des poids, du cardio et \u00e0 s’entra\u00eener (frapper, jouer en d\u00e9fense, lancer) qu’ils ne passent sur le terrain de jeu. \u00ab\u00a0N’entra\u00eenez pas jusqu’\u00e0 ce que vous r\u00e9ussissiez, entra\u00eenez jusqu’\u00e0 ce que vous ne vous trompiez jamais\u00a0\u00bb est une citation entendue dans de nombreux vestiaires au fil des ans.<\/p>
Une fois le jeu commenc\u00e9, il n’y a pas de temps pour r\u00e9fl\u00e9chir. Les athl\u00e8tes utilisent le terme \u00ab\u00a0m\u00e9moire musculaire\u00a0\u00bb. Gr\u00e2ce au temps pass\u00e9 \u00e0 l’entra\u00eenement, lorsque vient le moment d’ex\u00e9cuter un swing ou un lancer, le corps prend le dessus et le cerveau n’a pas \u00e0 r\u00e9fl\u00e9chir aux m\u00e9caniques. Si le joueur r\u00e9fl\u00e9chit trop, il force le swing ou le lancer et cela ne se termine pas bien. Il faut 0,4 seconde pour que la balle quitte la main du lanceur et arrive au marbre. En ce laps de temps, le batteur doit enregistrer le type de lancer, sa vitesse, l’endroit o\u00f9 il va traverser le marbre et s’il doit swinguer ou non. Avec tout cela en t\u00eate, il ne peut pas se soucier des m\u00e9caniques du swing… il doit compter sur son entra\u00eenement et sa pr\u00e9paration pour prendre le dessus.<\/p>
Comment cela se rapporte-t-il \u00e0 la gestion d’un portefeuille ? Eh bien, heureusement, un gestionnaire de portefeuille (GP) n’a pas \u00e0 d\u00e9cider d’investir dans une entreprise en 0,4 seconde, mais, \u00e0 part cela, l’entra\u00eenement et la pr\u00e9paration sont tout aussi cruciaux. Dans cette situation, l’entra\u00eenement se r\u00e9f\u00e8re \u00e0 l’\u00e9ducation d’un GP. Il existe une vari\u00e9t\u00e9 de cours et de d\u00e9signations dans l’industrie qu’une personne doit suivre pour se qualifier en tant que Gestionnaire de Portefeuille. Certains sont obligatoires, d’autres volontaires. Le plus important de tous (qui est volontaire) est la d\u00e9signation de Chartered Financial Analyst (CFA). Attention, tous les GP n’ont pas le CFA, alors choisissez d’en travailler avec un qui l’a. La charte CFA repr\u00e9sente le plus haut niveau d’\u00e9ducation dans l’industrie de l’investissement et les d\u00e9tenteurs de la charte sont tenus aux normes les plus rigoureuses.<\/p>
La pr\u00e9paration se r\u00e9f\u00e8re au temps qu’un GP consacre \u00e0 la recherche et \u00e0 l’analyse des investissements. Ce travail d\u00e9finit quelles entreprises investir et \u00e0 quel prix acheter et vendre par la suite. Beaucoup de temps doit \u00eatre consacr\u00e9 \u00e0 cette \u00e9tape. Sans ce travail, c’est comme lancer des fl\u00e9chettes. La m\u00e9moire musculaire pour un GP est son exp\u00e9rience. L’exp\u00e9rience apporte la sagesse. J’ai une fois entendu un GP dire \u00ab\u00a0J’ai d\u00e9j\u00e0 vu ce film et je sais comment il se termine.\u00a0\u00bb C’est son exp\u00e9rience qui se manifeste.<\/p>
Le baseball est l’un des rares sports o\u00f9 il n’y a pas de temps fixe pour terminer le jeu. Il y a 9 manches (peut-\u00eatre plus si le jeu est \u00e0 \u00e9galit\u00e9 apr\u00e8s 9) et ces manches doivent \u00eatre compl\u00e9t\u00e9es pour que le jeu se termine, peu importe combien de temps cela prend. Parfois, vous avez un duel de lanceurs o\u00f9 le jeu passe vite, d’autres fois c’est un feu d’artifice o\u00f9 les coups continuent \u00e0 arriver et le jeu pourrait prendre 4 heures. Quoi qu’il en soit, le jeu n’est pas termin\u00e9 jusqu’\u00e0 ce que 9 manches soient jou\u00e9es.<\/p>
L’investissement fonctionne de la m\u00eame mani\u00e8re. Les march\u00e9s traversent diff\u00e9rents cycles et un gestionnaire ne peut prendre que ce que les march\u00e9s offrent. Parfois, les march\u00e9s sont effervescents et \u00ab\u00a0en mouvement\u00a0\u00bb – comme dans un march\u00e9 haussier \u00e0 tendance ascendante. Parfois, tout baisse dans un march\u00e9 baissier. D’autres fois, les march\u00e9s rebondissent dans une tendance lat\u00e9rale sans direction claire de part et d’autre. Chaque cycle se traduira par une approche tr\u00e8s diff\u00e9rente de la \u00ab\u00a0chronologie des \u00e9changes\u00a0\u00bb. Etant donn\u00e9 cela, il n’y a pas de limite de temps fixe quant \u00e0 combien de temps vous finirez par d\u00e9tenir une action. Un GP s’appuie sur la recherche fondamentale qu’il\/elle a effectu\u00e9e pour d\u00e9terminer quand acheter et quand vendre. Ce prix de vente pourrait arriver 3 mois apr\u00e8s l’achat initial ou 3 ans apr\u00e8s.<\/p>
La patience est une vertu. Cela ne pourrait pas \u00eatre plus vrai qu’au baseball et dans l’investissement. Un batteur qui est patient au marbre sera beaucoup plus r\u00e9ussi qu’un batteur qui essaie toujours de frapper un coup de circuit \u00e0 chaque passage au b\u00e2ton. Un joueur intelligent sait que parfois il faut se sacrifier pour faire avancer le coureur. Oui, un coup de circuit peut \u00eatre plus excitant et faire monter l’adr\u00e9naline, mais un sacrifice ou un coup de sacrifice a sa place en grignotant lentement pour faire passer les joueurs sur base \u00e0 la plaque de maison. Les actions \u00e0 momentum peuvent \u00eatre excitantes, mais les noms ennuyeux avec des b\u00e9n\u00e9fices solides et un bon dividende vous aideront \u00e0 atteindre vos objectifs sur le long terme.<\/p>
Observez l’approche qu’un frappeur v\u00e9t\u00e9ran adopte au marbre par rapport \u00e0 celle d’un d\u00e9butant nerveux. Le v\u00e9t\u00e9ran sait comment se retenir et attendre son lancer et bien souvent il travaille le compte pour une marche. Son but est simplement de monter sur base. Un batteur moins exp\u00e9riment\u00e9 poursuivra les lancers hors de la zone. La patience dans l’investissement est un facteur cl\u00e9 de r\u00e9ussite. Une fois que le GP a d\u00e9termin\u00e9 le prix qu’il\/elle est pr\u00eat \u00e0 payer pour une entreprise, il\/elle doit \u00eatre disciplin\u00e9 pour attendre ce point d’entr\u00e9e. Et la m\u00eame chose vaut pour la strat\u00e9gie de sortie.<\/p>
Il y a deux composantes pour gagner un match. L’attaque est excitante mais la d\u00e9fense gagne des matchs. Un bon lancer et une excellente d\u00e9fense gardent les points hors du tableau. Vous augmentez vos chances de gagner si vous limitez les d\u00e9g\u00e2ts de l’autre c\u00f4t\u00e9. Lors de la gestion d’un portefeuille, la protection \u00e0 la baisse est essentielle. Un bon GP utilise l’argent comme un outil. Certains GP insistent sur le fait qu’il faut \u00eatre enti\u00e8rement investi en tout temps. Mais jetez un \u0153il attentif \u00e0 leurs performances sur la derni\u00e8re d\u00e9cennie par rapport \u00e0 un GP qui retire de l’argent de la table et passe en esp\u00e8ces pour des p\u00e9riodes de temps. Le Gestionnaire de Portefeuille enti\u00e8rement investi a connu trois ou quatre ann\u00e9es calendaires n\u00e9gatives au cours des dix derni\u00e8res. D’autre part, Exponent Investment Management a eu dix ann\u00e9es calendaires cons\u00e9cutives de performance positive. Exponent n’a pas peur de d\u00e9placer proactivement une partie de l’argent en esp\u00e8ces si nous voyons des vents contraires venir. Il est beaucoup plus facile de gagner de l’argent si vous n’en perdez pas !<\/p>
Tout le monde n’est pas un frappeur de puissance. Vous ne construisez pas une \u00e9quipe de frappeurs de circuits uniquement. Un frappeur de circuits peut \u00e9blouir et exciter, mais il est aussi plus souvent retir\u00e9 sur des prises. Construisez une \u00e9quipe de frappeurs diversifi\u00e9s, chacun jouant un r\u00f4le. Dans votre portefeuille, la diversification est essentielle. Ne surpond\u00e9rez pas une position, un secteur ou une r\u00e9gion g\u00e9ographique. M\u00e9fiez-vous du Gestionnaire de Portefeuille qui est tr\u00e8s surpond\u00e9r\u00e9 dans le secteur des services financiers en disant que \u00ab\u00a0les banques ne perdent jamais d’argent\u00a0\u00bb. Ce n’est pas vrai !! Chaque secteur traverse des cycles ; travaillez avec un GP qui pr\u00e9pare un client \u00e0 la possibilit\u00e9 d’une baisse plut\u00f4t qu’\u00e0 un GP qui vous promet que les banques ne perdent jamais d’argent.<\/p>
Alors voil\u00e0. Un jeu de baseball d\u00e9contract\u00e9 peut nous apprendre beaucoup sur l’investissement et la gestion d’un portefeuille. Et qui a dit que le sport et la finance ne pouvaient pas se m\u00e9langer ? Profitez de la saison de baseball, et rappelez-vous, la patience, la strat\u00e9gie et l’entra\u00eenement sont tout aussi importants dans le jeu financier qu’ils le sont dans le baseball.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Le printemps est l\u00e0, apportant avec lui la neige fondante, des jours plus chauds et… le baseball ! Regarder un match l’autre nuit m’a fait r\u00e9fl\u00e9chir, nous savons tous que les sports peuvent nous enseigner des le\u00e7ons sur la vie, mais peuvent-ils nous apprendre quelque chose sur l’investissement ? Bien s\u00fbr ! Prenez le baseball […]<\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":6386,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1218],"tags":[],"class_list":["post-6378","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-conseillers-independants"],"yoast_head":"\n