Un trimestre sous le signe du retour à la moyenne
Le premier trimestre de 2025 a été marqué par un phénomène que les marchés connaissent bien : le retour à la moyenne. Alors que les secteurs technologiques américains ont connu un recul, d’autres régions comme l’Europe et le Canada ont mieux performé, ramenant l’équilibre dans les indices mondiaux.L’or s’est imposé comme le grand gagnant de ce début d’année. Les obligations, quant à elles, ont rempli leur rôle de stabilité. Le dollar canadien et les prix du pétrole ont peu bougé.
Les MAG 7 : entre domination et correction
Les « MAG 7 » — Apple, Alphabet, Microsoft, Tesla, Amazon, Meta et Nvidia — ont dominé les marchés post-COVID. Leur influence est telle qu’ils représentent plus de 35 % du S&P 500. Après un sommet en 2021, une correction a eu lieu, suivie d’un rebond en 2023, puis d’un nouveau recul début 2025.
La volatilité boursière : secousse ou tremblement de terre ?
Plusieurs investisseurs se demandent : faut-il s’inquiéter ?
Nous avons analysé plusieurs indicateurs clés :
- Cartes de crédit (taux de délinquance) : retour à la normale post-COVID
- Obligations gouvernementales (taux 10 ans) : stable entre 3,4 % et 5 %
- Obligations à haut rendement (High Yield) : pas de pic inquiétant
- Volatilité (VIX) : autour de 22 — loin des seuils de crise (40-50)
- Prix des matières premières : stables après les hausses post-COVID
Conclusion : Tous les indicateurs pointent vers une simple secousse sismique, non un effondrement majeur.
La volatilité boursière : fréquente et normale?
Saviez-vous que Depuis 2010 :
- 17 baisses de 10 % ou plus au Canada
- 15 baisses de 10 % ou plus aux États-Unis
Les reculs de marché arrivent chaque année ou presque. Ce sont des phases normales du cycle.
Notre stratégie : trier, rebalancer, patienter
En période de secousse :
- Faire le ménage : identifier les titres qui ne remplissent plus leur rôle.
- Vendre ou réduire les gagnants surévalués.
- Profiter des soldes pour acheter des titres de qualité qui sont habituellement coûteux.
Les marchés ne rebondissent pas en « V ». Ils passent par des phases d’ajustement progressif. Il faut du temps, de la stratégie et de la discipline.
Notre mandat reste inchangé
Chez Exponent, notre objectif est clair :
Gérer la tension entre la croissance du capital, la sécurité du capital et la constance des rendements.
Nous visons à construire des portefeuilles solides, durables, et résistants aux cycles de marché, sans tomber dans la panique ni la spéculation.
Mot de la fin
Merci de votre confiance. Si vous avez des questions ou souhaitez revoir votre positionnement, notre équipe est toujours là pour vous accompagner.
