Résumé exécutif : Résilience et récupération sur les marchés d’actions
Le dernier trimestre de 2023 a marqué une période remarquable de résilience et de récupération pour les marchés d’actions, particulièrement pour les investisseurs pleinement investis. La performance a contrasté fortement avec les défis de l’année précédente, indiquant un redressement robuste. Les comptes gérés chez Exponent Investment Management ont généralement connu des retours variant de hauts chiffres à un chiffre à de bas chiffres à deux chiffres, avec une moyenne d’environ 10%. Cette récupération était particulièrement prononcée lorsqu’examinée sur fond d’indices du marché américain tels que le S&P 500 et le NASDAQ.
Analyse de la performance du marché : S&P 500 et NASDAQ
En 2023, le S&P 500 et le NASDAQ ont démontré une forte croissance, avec des rendements d’environ 24% et 40% respectivement en termes de dollars canadiens. Cependant, une analyse plus approfondie sur une période de deux ans montre une image variée : le NASDAQ est resté presque stable, tandis que le S&P 500 a vu une augmentation modeste de 4,1%. Cette période reflétait une reprise du repli significatif vécu en 2022, soulignant la volatilité et la résilience inhérentes aux marchés.
Performance du portefeuille par rapport aux indices du marché
Il y avait une disparité notable entre les performances des portefeuilles individuels et les indices plus larges du marché américain. Alors que le S&P 500, représenté par l’ETF SPDR (SPY), a montré une appréciation de 24% en termes de dollars américains, les portefeuilles individuels ne correspondaient pas toujours à cette croissance. Cette variance est attribuable à la composition spécifique et au poids au sein du S&P 500, où les 10 principaux gagnants ont influencé de manière significative la performance globale de l’indice, contribuant à près de 30% du rendement total.
Aperçus sur la gestion de portefeuille
Cette divergence souligne l’importance de la gestion stratégique de portefeuille et du rôle de la gestion des risques, qui n’est souvent pas un focus principal dans la composition d’indices comme le S&P 500. Un portefeuille équilibré et diversifié évite généralement une concentration excessive dans quelques actions ou secteurs, conduisant à des résultats de risque-rendement différents par rapport à l’indice. Un exemple de cela est la version à poids égal du S&P 500 (ETF RSP), qui a affiché un rendement de 11,72%, une performance plus ajustée au risque par rapport au SPY.
Conclusion : La valeur des stratégies de portefeuille équilibrées
Le quatrième trimestre de 2023 sert de rappel de l’importance d’une approche équilibrée et diversifiée de la gestion de portefeuille. Alors que les indices de marché tels que le S&P 500 fournissent des repères précieux, ils peuvent ne pas refléter pleinement les considérations de gestion des risques cruciales à la construction de portefeuilles individuels. Cette analyse souligne la nécessité de comprendre la dynamique du marché et l’importance de stratégies de portefeuille diversifiées et ajustées aux risques pour un succès d’investissement à long terme. Pour de plus amples informations ou demandes de renseignements, veuillez contacter Exponent Investment Management.
